基金经理预计二八分化延续抓大放小成主流思路 [复制链接]

基金经理预计二八分化延续 抓大放小成主流思路,

抓大放小成主流思路

上周上证指数收报于2478.82点，涨2.51%，中小板与创业板指分别下跌3.12%和5.35%，二八风格切换迹象明显。对于后市，不少基金经理均认为，市场整体将延续震荡上行趋势，目前二八分化的风格特征将继续演绎，因此操作上也将采取抓大放小的策略。

汇丰晋信大盘基金、双核策略基金拟任基金经理丘栋荣表示，对整体市场依然维持乐观的看法，但推动市场继续上涨的动力可能会有改变。无风险利率下降最快的时间点可能已经过去；后续风险溢价的降低和风险偏好的提升可能对估值提升作用更大，这会促使债券牛市向股票牛市转移，后续资金配置可能由债市转向股市。而在板块和配置上，将选择低估值、高盈利的板块，避免高估值高成长预期的板块及主题投资的调整风险。结合上市公司三季报业绩来看，特别关注市场预期不高的低估值板块中业绩超预期的表现，如非银行金融，相信业绩持续大幅超预期将带来不错的股价表现。但同时特别要警惕高估值、高增长预期的行业盈利增速环比下滑对股价带来的业绩和估值双杀的风险，如传统的TMT、医药等行业。

结合当前市场，兴全合润基金经理谢治宇表示，今年以来市场情况比较特殊，杠杆式操作导致市场资金偏好于市值比较小的股票，如有题材、说故事的公司，但是这并不具有可持续性。目前来看，今年四季度经济基本面似乎难以见到更多的起色，较难判断市场风险偏好提升会在什么情况下结束，抑或这个过程还会持续较长的时间。单纯从价值判断的角度来看，市场上已有部分股票进入了高估的危险区域，在市场情绪乐观之时似乎需要开始考虑风险的问题了。基于上述判断，四季度的整体思路应该整体保持稳健，考虑将仓位配置在经营更为稳定、估值水平合理的股票上可能是下一阶段较优的策略，相对看好消费类、医药类等前景比较确定、防御性较强的行业。